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A股开年连涨为哪般?

2018-01-08 10:19:07来源:

评论员 刘伟

2018年开年四个交易日,A股连涨四日。加上去年年末两个交易日上涨,A股已经六连涨。上证指数从3300点附近冲到3400点附近,创出近一年半以来最大周涨幅。A股自去年11月中旬开始调整,上证指数从3450点左右跌至去年年末下破3300点。如今,差不多用一个交易周回到3400点附近,总体看,仍在3200点至3500点箱体内运动。那么,新年连续上涨有什么特别吗?

没什么太特别的。回顾这一个半月,重要信息不少,以中央经济工作会议为最,核心信息是“向高质量转变”“防范化解金融风险”等,政策大走向是一贯的、持续的。大政策锁定“去杠杆”背景下,货币政策趋紧,证监会打击违规、发新股支持实体经济的工作目标,都一以贯之。这一个半月,经济面突然有什么惊人亮点吗?宏观经济数据仍是“稳中向好”,个别行业,如影响面大敏感度高的房地产业,倒是随着万科等公布业绩快报,市场需要修正之前的“观望”“微调”预期。如此而已。

特别之处,是时间,是跨年这个节点。一方面,A股已经调整一个半月,在3200点至3500点箱体里振荡时间比较充分,该获利了结的筹码出得差不多了,该布局攻击的新目标找得差不多了,底仓筹码足够了。另一方面,年末,对应结算、业绩评估、分红所需要做的短期财务处理,已经完成,资金“自由了”。

这个时候,即2017年年末最后两个交易日,央行发布公告,准许国有商业银行在春节期间为应对流动性可以应急动用超值储备金2个百分点,时间为一个月。让市场在“去杠杆”、银根紧的背景下,看到央行的“灵活”,对流动性紧张的对冲。虽然,同期央行已经有10个交易日没有在公开市场进行逆回购操作,从市场上收回约5100亿元货币,但“收”“放”的平衡艺术,展示的正是“紧”而“不死”,“紧”而“求活”,避免风险突然引爆的政策用心。

这个时候,正是上市公司发布业绩预报的时点,个别公司业绩超出预期的好或坏,都会修正市场对行业、板块的评估。这一点,上周在地产龙头万科身上表现特别明显。

1月3日晚,万科率先公布2017年度销售业绩。去年累计实现合同销售面积3595.2万平方米,合同销售金额5298.8 亿元,相比2016年合同销售金额增长45.26%,再度创下新纪录。

同比增长45.26%,加上万科去年拿地规模大幅增长,强度达到2014年以来最高水平等信息,让市场看到房地产行业在政策快速变化、压力似乎越来越大、销售需要破解新问题的背景下,依旧保持旺盛增长趋势。而且,争论“白银时代”也好,“钻石时代”也罢,“拿地”创新高,发生在经营一贯审慎、不求冒进的万科身上,确实很说明一些问题。

业绩稳定、增长超预期、储备创新高,让资金有勇气在指数接近箱体上轨附近再向前冲。上周最后一个交易日,荣安地产、沙河股份、泰禾集团等个股强势涨停,万科A、保利地产、新城控股的股价纷纷创下上市以来新高,带动大盘再下一城。

尽管A股在2018年开年表现强势,但是,并无突破3200点至3500点箱体运行的新理由、新逻辑。目前看,稳、有涨有跌、厌恶暴涨暴跌,仍是A股主基调。


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